过去二十多年的房地产扩张期已经形成了庞大的产能，需求萎缩时就会出现错配，体现在行业供给能力与房屋需求之间的错配，房地产企业的债务与房屋需求之间的错配，然后还会出现地方财政收入与房屋需求之间的错配，既然错配已经显现，在行业内就需要产能出清和债务出清
在总量上，股市与庞大的信用市场相比还是偏小，因此股市波动也很难造成实质性的系统性风险，对中国金融系统能造成威胁的，依然是房地产
中国当前的经济转型和产业升级，资本市场是充要条件，金融是现代经济的核心，现代经济的高质量发展首先需要资本市场的充分发展，而目前最大的问题，还是政策的不稳定，市场大幅波动、长期收益无法保障，经常发生大幅阶段性回撤，导致投资者扎堆止损和赎回，产生严重的逆向选择，长期主义者或价值投资者生存艰难，率先被淘汰
投资者需要的是一份更加稳定的规则和契约，利益能得到有效保护的安全感
决策层能否认识到中美脱钩下，香港作为国际金融窗口的重要性，并破除重大制度障碍、重建国际投资者信息，只有这样才能让港股重新复活