开发商不会允许资金链断裂，因此他们会抵押一切可以抵押的东西，甚至反复抵押，这也就造成了烂尾楼的债务极多，且债权结构极其复杂，因此即使仅收尾即可以交付的楼盘开发商也会故意卡着不收尾，以为一旦彻底完工，各个债权主就会抢着分房
1997年亚洲金融危机爆发，中国房地产行业濒临崩溃，1998年政府对房地产行业进行救市，宣布全面终止福利分房强制民众买房
过去20年由于房价一直处在上行通过，即使出现烂尾楼，但只要等到房价涨了，就可以自然补足债务窟窿
过去20年中国政府主要依靠涨价来解决烂尾楼问题，从来没有过在不涨价的情况下解决烂尾楼的经验