互联网寒冬出现的原因：
- 宏观来看，中国经济增长持续恶化，对互联网行业形成直接影响
- 政府对互联网行业的监管，限制了行业的扩张势头
- 互联网行业经过20多年的高速发展之后，行业天花板越来越近，突破瓶颈越来越难
以电商来看，2010年国内网购用户数增速高达49%，但到2014年开始，网购用户增长速度开始跌至20%以下
互联网企业此前的超高增长，让所有的投资人只看未来、不看现在，这导致互联网企业极度重视扩张，急于讲述新故事，他们使用烧钱补贴的手法迅速控制市场，最终成为一个超大规模的垄断巨头，从而带来天量的利润，弥补投资人前期付出的一切，直到2021年国内动用反垄断法，让这个商业逻辑瞬间不复存在
互联网巨头进入多元化领域，太过具有优势，相较于传统企业的内生性扩张，比如制造业，需要买设备、租地、建厂房等，进入和退出的成本都很高，而互联网企业进入的额领域，更多的是原有技术的复制，更多的成本在于人力资本的成本以及推广的费用，而这两项成本随时可控，如果不及预期可以直接砍掉